המלך שהריאר, שאשתו בגדה בו, ערף את ראשה ונשבע לאל שיותר אף אשה לא תבגוד בו.
לשם כך הוא נושא מדי יום אשה חדשה ובתולה, ולאחר ליל הכלולות מצווה לערוף את ראשה.
את שרשרת הנישואים והרציחות שוברת נערה אמיצה ונבונה, שהרזאד, שיש לה מומחיות אחת גדולה – לספר מעשיות.
 במשך אלף לילות היא מספרת למלך אגדות, ובמשך אלף בקרים הוא מורה להשאיר אותה בחיים,
כדי שתמשיך ותספר את המעשיה גם בלילה הבא...
הסיפור המזרחי העתיק, על המלך הנבגד והמלכה המספרת, הוא בעצם רק סיפור מסגרת לעשרות ומאות האגדות הנפלאות שהתקבצו באסופת "סיפורי אלף לילה ולילה".
אבל מי הם, בעצם, המלך והמלכה האלה? ולמה, אחרי אלף הלילות, נגמרו הסיפורים?
"פנטזיה" הוא סיפורו של הלילה האחרון, בו נגזר גורלה של המלכה לעלות סוף-סוף על מיטת הכלולות ולממש את נישואיה.
ברגע של השראת-אמת היא מספרת למלך, ולתליין הספקן שלו, את הסיפור האחרון והגורלי, "שאחריו לא יהיו עוד סיפורים".
הסיפור שהיא מספרת, הוא סיפור אהבתם של נסיך ונסיכה, שהגורל מפגיש אותם בחלומותיהם, קושר אותם באהבה, ומפריד ביניהם. המסע של כל אחד מהם, למצוא שוב את אהבת חייו, הוא מסע מפותל ומרהיב בארצות המזרח, ששזורים בו לסירוגין אכזריות ושעשוע, פנטזיה וקומדיה, תשוקה אירוטית ואהבה לירית, הרפתקאות עתירות-דמיון וסכנות-חיים של ממש.
זהו גם המסע של כל אחד ואחד מאיתנו, למצוא בעולם הגדול את הנפש האחת, שהוא מאמין שנועדה לו.
גם ראה אותה רק בעיני רוחו, גם אם היא קיימת רק בפנטזיה – האמונה והאומץ לצאת למסע הגורלי, הם שיקבעו את חייך.
ומעבר לשאלה הגדולה – האם הנסיך והנסיכה יצליחו למצוא שוב זה את זו – מרחפת השאלה החשובה יותר – האם המלך והמלכה יצליחו להתגבר על הפחד והחשד, לצלוח את הזרות והמרחק בין גבר לאשה,
 ולשבור את מעגל הסיפורים שאין לו סוף?